Bitcoins korrelation med Altcoins minskar igen. Vad betyder det?

Av | maj 1, 2021


Bitcoins korrelation med Altcoins minskar igen.  Vad betyder det?  101
Källa: Adobe / Shawn Hempel

Bitcoin (BTC) har länge varit vana vid att vara den dominerande kryptotillgången, men nyligen har dess andel av det totala kryptomarknadsvärdet minskat. Från att ligga på cirka 70% i början av året har det sedan sjunkit under 50%, vilket tydligt visar hur andra kryptoassets alltmer börjar ta en större andel av de senaste vinsterna.

Den logiska förlängningen av denna nedgång i dominans är att korrelationer mellan bitcoin och andra mynt också har börjat avta. Så långt tillbaka som för ett år sedan hade i stort sett alla de ledande kryptoasseterna en korrelation med BTC på 0,9 och högre (1 var max), men under de senaste veckorna har denna siffra sjunkit under 0,3 för många av de tio bästa kryptona.

Åsikterna bland analytiker om denna nedgång är blandade. Medan vissa hävdar att det är det tillfälliga resultatet av en expansiv tjurmarknad, säger andra att sjunkande korrelationer utgör en grundläggande förändring i branschen, eftersom andra mynt utöver BTC i allt högre grad bevisar sina värdeförslag för investerare.

Varit där gjort det

Om du spolar tillbaka till slutet av april 2020 var eterum (ETH), XRP, dogecoin (DOGE) och cardano (ADA) starkt korrelerade med bitcoin, i förhållanden 0,95, 0,92, 0,91 respektive 0,95. I grund och botten, när bitcoin steg eller sjönk i pris gjorde de alla samma sak, med sina rörelser utan tvekan lite mer än ett uttryck för bitcoins prestanda.

Som grafen nedan visar började saker och ting förändras under andra halvåret.

Bitcoins korrelation med Altcoins minskar igen.  Vad betyder det?  102
Källa: Coin Metrics

Det sjönk gradvis fram till juli / augusti, då bitcoin (och i mindre utsträckning eter) började stiga i pris och lämnade många altcoins bakom sig. Trots en återhämtning i korrelationerna i oktober började sakerna sjunka igen från november, då bitcoins bull run verkligen började ta fart.

Återigen skedde en delvis återhämtning fram till januari i år, men korrelationerna har fallit ganska kraftigt sedan februari. Det är just då många altcoins började kompensera för förlorad tid och steg i pris eftersom många hausseartade investerare letade efter nästa stora sak (nu när BTC kan tyckas lite dyrt).

”Försvagningskorrelationen mellan större altcoins och bitcoin på en tjurmarknad är inte ny. När ETH och toppaltcoins rally under hausseartade perioder, ger de ofta högre avkastning jämfört med BTC, vilket i sin tur får korrelationen att sjunka, säger Robbie Liu, marknadsanalytiker på OKEx Insights.

Liu noterade att ungefär samma fenomen observerades under tjurkörningen 2017–2018. “Det mest anmärkningsvärda exemplet var i januari 2018, då korrelationskoefficienten mellan BTC och ETH föll från över 0,8 till ett negativt värde”, sa han Cryptonews.com.

Nästan alla analytiker håller med om att minskningen av korrelationer till stor del är produkten av den nuvarande tjurmarknaden.

”På tjurmarknaden 2017 ledde bitcoin paketet tidigt, men eftersom investerare fick förtroende för livslängden på boom, såg de alltmer att investera i mindre kryptor, som började pressa upp priserna snabbare än bitcoin. Det är samma historia igen 2021, säger Glen Goodman, en kryptoassetanalytiker och författare till Crypto Trader.

Är det annorlunda den här gången?

Åsikterna är delade om huruvida denna minskning av korrelationen är permanent eller tillfällig.

”Marknadsaktörerna lär sig att många kryptovalutor erbjuder olika värdeförslag. Detta blir tydligare när vi börjar se en utveckling i rymden som belyser dessa skillnader, säger Joel Kruger, en näringsidkare och strateg på LMAX.

För andra analytiker hänvisar ‘value proposition’ dock mest till potentialen för en snabb peng.

”Det vi ser nu är en överdriven och överprenumererad marknad. Det finns ett överflöd i likviditet. Communitymedlemmar och supportrar köper några av altcoinsna och tänker att det kommer att ge dem 10-20x [return on investment], Säger kryptorådgivare och investerare Anndy Lian och tillade att många investerare troligtvis tror att BTC har nått sin högsta prisnivå för den aktuella perioden.

Naturligtvis ligger sanningen ofta någonstans i mitten. För Kvantekonomi analytikern Lou Kerner, överdriven överlevnad av den nuvarande tjurmarknaden är en stor faktor i stigande altcoins, men det är verkligen inte den enda.

”Den andra faktorn på jobbet är att vissa projekt snabbt skalas (t.ex. Uniswap, Polkadot, Binance) skapa betydande värde, vilket sänker bitcoins dominans, berättade han Cryptonews.com.

Vad detta betyder är att, även om vissa grundläggande förändringar har ägt rum, kan vi också förvänta oss en återgång till större bitcoindominans vid en mer baisseartad marknad.

“Den snabba tillväxten av DeFi under det senaste året ger ETH bättre grundläggande förutsättningar än tidigare”, säger Robbie Liu.

“Men precis som vad som hände efter januari 2018, efter att tjurmarknaden slutar, kommer bitcoins dominans sannolikt att ta fart och alts kommer att börja underprestera marknadsledaren.”

Konsekvenser för handlare och investerare

Oavsett hur permanent skiftet är, är analytiker överens om att det är bra för handlare och investerare, med tanke på att sjunkande korrelationer ger dem möjlighet att diversifiera.

“En minskning av korrelationen bör vara en mycket välkommen utveckling eftersom den öppnar fler möjligheter att handla med olika värdepropositioner inom det framväxande rummet”, säger Joel Kruger.

Robbie Liu intar en mycket liknande ståndpunkt och säger att nedgången i korrelationer ger mindre handlare större möjlighet till stora vinster.

“För privatpersoner med små mängder kapital och högre tolerans för risker är den nuvarande nedgången i korrelation ett välkommet skifte, vilket ger dem fler möjligheter att skörda högre vinster”, sa han.

Om vi ​​antar att skillnaderna i korrelationer kvarstår i framtiden skulle detta i slutändan vara en vinst för både handlare, investerare och den bredare branschen.

Som Glen Goodman avslutade skulle minskande korrelationer vara ett tecken på att marknaden mognar.
____
Läs mer:
– Spelar Wall Street Giants spelet ‘Make-Bitcoin-Cheaper’ igen?
– Håll lugn, tjurar är här, säger analytiker, eftersom USD 19 miljarder likvideras på en vecka
– Bitcoin står inför häcktest mitt i stigande inflationsproblem

– Tesla skickar Bullish Bitcoin Signal till globala företag
– Institutioner och detaljhandeln konkurrerar om Bitcoin – Vems händer är starkare?
– Bitcoin är värt miljoner år 2023, ETH över 2 000 USD 2022 – Kraken VD

– Bitcoin står inför häcktest mitt i stigande inflationsproblem
– Coinbase Listing hjälper inte Bitcoin Price – Analytiker
– Bitcoin är värt miljoner år 2023, ETH över 2 000 USD 2022 – Kraken VD

– Institutioner och detaljhandeln konkurrerar om Bitcoin – Vems händer är starkare?
– Nästa 2-3 år borde vara en vändpunkt för Bitcoin – Deutsche Bank
– Inflationen är här och Bitcoin kommer att träffa 115 000 USD ‘Ahead of Target’ – Pantera



Source link