Är Bitcoin Futures en topp “riskfri” handel?

Av | maj 14, 2021


Är Bitcoin Futures en topp "Riskfri" Handel?  101
Källa: Adobe / Artem

Luis Martim Aureliano är en oberoende finansiell kryptoanalytiker, konsult.
____

Med kryptokurvor som överträffar milstolpen för marknadsvärde på 2 USD, har den uppåtgående prismomentet dragit en hel del cheerleaders och motståndare i konversationen kring Bitcoin (BTC) framtid. Medan debatten rasar har utbyggnaden av Bitcoins monetära ekosystem för att stödja större derivathandel gett upphov till många intressanta utvecklingar, särskilt för handlare.

För det första, med tanke på att Bitcoin uppvisar det största och mest utvecklade ekosystemet för terminkontrakt, drar kryptokungen onekligen nytta av lägre volatilitet över tiden, vilket fortsätter att falla, vilket framgår av diagrammet nedan.

Är Bitcoin Futures en topp "Riskfri" Handel?  102
Källa: buybitcoinworldwide.com

Även om prislistor för ljusstakar kan berätta en annan historia, med tanke på hur oöverträffade prissvingningarna är jämfört med nästan alla andra tillgångsslag, har införandet av Bitcoin-futures också uppmuntrat mer deltagande från både privatpersoner och institutionella investerare.

En snabb titt på ökningen av terminsöppningar (hur många terminkontrakt som är utestående) i diagrammet nedan visar den totala tillväxten i efterfrågan på terminer. En närmare granskning visar att expansionen i öppet intresse försenar priserna (gul linje) historiskt med några få undantag (senast i mitten av april). Detta kan tolkas så att BTC-prisåtgärder på spotmarknaden kan vara en viktig drivkraft för ett växande intresse för terminsmarknaden.

Är Bitcoin Futures en topp "Riskfri" Handel?  103
Källa: bybt.com

Ändå betyder det inte att Bitcoin-futures inte har någon roll för att indikera framtiden för BTC-spotpriser. Det finns fortfarande en betydande spridning (skillnad eller delta) mellan Bitcoin futurespriser och spotpriser, vilket har öppnat en unik lönsam handelsmöjlighet med mycket begränsad risk. Detta är särskilt attraktivt för näringsidkare som vill undvika att hållas fångna för kraftiga dagliga prissvängningar.

Den mest oexponerade BTC-handelsmöjligheten

Före en blomstrande terminsmarknads dagar var den viktigaste arbitrage-möjligheten i kryptoutrymmet mellan börser. För de som inte känner till arbitrage är detta i princip tanken att köpa något billigt och samtidigt sälja det för mer, fånga skillnaden i priser samtidigt som man behåller en neutral position på marknaden.

Ett historiskt exempel i Bitcoin var när handlare köpte mynt till ett billigare pris på en börs, flyttade dem till en annan börs för att säljas till ett högre pris och upprepade sedan processen. Men den tid det tog att flytta mynt mellan börser och BTC-prisvolatilitet gjorde denna riskabla handel.

Lyckligtvis, eftersom valutavgifter nu gör denna form av arbitrage svår, om inte omöjlig att genomföra, har en relativt riskfri möjlighet uppstått. Näringsidkare kan utnyttja den betydande skillnaden mellan spot- och terminspriser i en handel, som kvarstår till denna dag, med mer minimal risk.

I skrivande stund, en snabb titt på CME terminsdata för Bitcoin visade att kontraktet från december 2021 (som löper ut den månaden) handlades betydligt högre än spotpriserna (se tabell nedan jämförande BTC-futures med BTCUSD-spotpriser på Coinbase). Vid slutet av handeln den 3 maj 2021 var skillnaden mellan spot- och terminspriset cirka 3 500 USD. Denna skillnad representerar en nästan riskfri möjlighet.

Är Bitcoin Futures en topp "Riskfri" Handel?  104
Källa: www.tradingview.com

Effektivt betyder det att näringsidkare till exempel kan köpa Bitcoin på spotmarknaden till 57 215 USD och sälja Bitcoin 20-futures för 2020 USD för 60 720 USD och fånga skillnaden 3 500 USD. Detta motsvarar cirka 6% avkastning över 9 månader. Handlare skulle behöva hålla fast vid denna handel i 9 månader (tills terminskontraktet löper ut i slutet av december), men andra terminskontrakt som löper ut tidigare kan också köpas för att få avkastningen ännu högre.

Till exempel framhäver det terminskontrakt i september som visas nedan en betydande skillnad mellan de senaste priserna och septemberpriset, som kan utnyttjas.

Är Bitcoin Futures en topp "Riskfri" Handel?  105
Källa: www.tradingview.com

Vad detta betyder är att varje gång ett terminskontrakt är dyrare än spotpriser kan handlare köpa BTC på spotmarknaden och sälja BTC på futuresmarknaden för att fånga denna skillnad, samtidigt som de är helt oexponerade för bitcoinvolatilitet. I slutändan, med tanke på strukturen för terminskontrakt i förhållande till spotpriser, skulle det inte vara otroligt att generera en avkastning på 15% -20% under 2021.

Detta gör ovan nämnda handelsmöjlighet mycket lovande, nämligen på grund av den lägre risknivån. Tappa bara inte dina privata nycklar till dina BTC-plånboksinnehav.
____

Ansvarsfriskrivning: Denna artikel är inte en ekonomisk rådgivning och du bör alltid göra din egen forskning innan du investerar.

____
Läs mer:
– Besatta amatörkryptohandlare är ‘oproportionerligt avvecklade’
– 5 hävstångsplattformar (för erfarna marginalhandlare) 2021

– Storbritannien och USA klämmer fast på kryptohandel – det är ännu inte en stor affär
– 7 sätt att korta krypto



Source link